Геополитический шторм может превратить даже самый надёжный портфель в лодку без спасательных жилетов.
Короткий урок: при планировании доходности всегда добавляйте «премию за риск», как если бы вы покупали страховку от ураганов перед выходом в открытое море. Если уровень неопределённости, измеряемый геополитическим индексом, превышает 1,5 % от обычной рыночной волатильности, к базовой ожидаемой доходности следует добавить минимум 2 пункта. Это простое «страховое покрытие» защищает от неожиданного падения цены активов, когда санкции, военные конфликты или торговые ограничения внезапно меняют правила игры.
Представьте, что в обычных условиях корпоративные облигации развивающихся рынков приносят 5 % годовых. После введения новых санкций к стране добавляется геополитический риск‑коэффициент 3 % — итоговая доходность поднимается до 8 %. Эта разница и есть премия, которую инвестор требует за возможность «потонуть» в волнах политических перемен.
Запомните: без учёта этой надбавки ваш расчёт может оказаться слишком оптимистичным, а реальная прибыль окажется лишь половиной запланированного «потока».
А как вы учитываете геополитический «шторм» в своей оценке премии за риск?
