Когда я сравниваю компанию с замком, я смотрю не на башни, а на толщину стен 🏰.
Правило: вкладывать в бизнес с высоким качеством — значит требовать устойчивый экономический рост и отдачу на капитал ROIC выше 15 %.
Представьте фирму, у которой ROIC = 18 %, долговое покрытие = 0,5 и ежегодный рост маржи = 4 %. При такой структуре даже если рынок откатится на 10 %, её чистая доходность останется около 7 % - достаточно, чтобы держать портфель в плюсе.
Анти‑совет: не гоняйтесь за «модными» акциями только из‑за громкого роста EPS, если их фундаментальные показатели скользкие.
А какие метрики вы проверяете в первую очередь, когда оцениваете «качественный» актив? 🤔
